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（原标题：蔚来三季度摆脱现款流转正开云体育(中国)官方网站，李斌放话2026年盈利）

本年第三季度，蔚来请托量再上新台阶，并发布了史上最强的第四季度请托引诱。 来岁蔚来将进入新的快速增长周期，NIO、乐说念和萤火虫三大品牌同期进入战场 ，笼罩15万～80万元价钱区间。 特斯拉、比亚迪均在十余年的对峙后步入了高速成永恒，与之有着相似旅途的蔚来，大致也将划出一条漂亮的成长弧线。

在行将告别公司的第一个十年、开启第二个新十年之际，蔚来交出了一份让用户和投资者宽解的成绩单。

11月20日，蔚来公布2024年第三季度财报，期内请托量创历史新高。在成本优化措送礼推下，第三季度的汽车毛利率和公司举座毛利率均创下近8个季度的新高。

蔚来的家底也变得更为结识。第三季度，公司兑现了摆脱现款流转正。得益于此，收敛三季度末，蔚来现款储备升至422亿元，较上季度末栽植了6亿元。

蔚来还发布了公司历史上最强的季度引诱：四季度请托引诱为7.2万辆至7.5万辆，同比增长43.9%至49.9%；营收引诱为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%，两项引诱均创历史新高。

财报电话会上，蔚来独创东说念主、董事长、CEO李斌给出了畴昔两年的新增长方向：2026年兑现盈利。

拐点已至

第三季度，蔚来的请托量再上新台阶。

当季，蔚来公司每个月请托量均超两万辆（这在公司历史上尚属初次），期内共请托6.2万辆汽车，同比增长11.6%。

得益于请托量的栽植，蔚来在Q3的收入环比栽植7%至186.7亿元；汽车毛利率为13.1%，比客岁同期栽植了2.1个百分点；汽车毛利率的栽植也带动公司举座毛利率栽植至10.7%，高于客岁同期2.7个百分点。

蔚来CFO曲玉在财报中暗示：“通过不息的成本优化，2024年三季度咱们的汽车毛利率栽植至13.1%。跟着销量的不息增长和毛利率的稳步栽植，咱们在本季度兑现了正向摆脱现款流。”

摆脱现款流是掂量公司财务健康景况和流动性的要津策动之一，该策动的转正意味着蔚来在当季度增强了财务结实性，并有了更多资金营救畴昔的发展。

他还在财报电话会上涌现，公司里面发起了一项名为“挖矿”的行径，以便更好地试验裁减成本的举措。

在本年剩下的时候里，蔚来有望取得更好成绩。Q4，公司请托引诱为7.2万至7.5万辆汽车；营收引诱为196.8亿元至203.8亿元，这两项引诱均创历史新高。此外，蔚来品牌还策画在Q4兑现15%的汽车毛利率。

在2024年非常内卷的中国新动力商场，“郑重”二字显得尤为稀有。财报发布前，多家投行机构发布研报，看好蔚来的成长性。

中银海外将蔚来在2024年和2025年的销量预测分辩上调至22.5万和35万辆，重申“买入”评级，并将方向价上调至9好意思元。星展银行保管对蔚来的“买入”评级，将方向价从7.1好意思元上调至8好意思元。交银海外皮一份研报中判断，蔚来拐点已到。

用李斌的话说，蔚来照旧“从一棵小幼苗成长为能违反些风雨的小树”。

好音信不单这些。

本年以来，蔚来聚积6个月请托量冲破两万辆。而在客岁，蔚来仅有一个月（7月）达到这一请托水平。

据乘联会数据，本年前三个季度，BBAP（飞奔、良马、奥迪、保时捷）在华销量均出现不同经由下滑，同比降幅最高接近30%。同期，蔚来的请托量同比增长35%以上。

值得一提的是，本年前10个月，蔚来、理思、极氪等国内高端新动力品牌均兑现了销量增长。易车盘考院在一份论说中暗示，蔚来、理思等中国新锐高端品牌对BBA组成了普遍挑战，致使BBA的在华销量停滞不前或快速下滑。

濒临销量的此消彼长，一些传统豪华品牌的经销商纷繁转投蔚来。

在11月举办的广州车展现场上，蔚来高等副总裁魏健涌现，从客岁运转，已有40家BBAP品牌经销商翻牌蔚来，“包括广州最大的（传统豪华品牌门店），本来系数这个词亚太最大的奥迪的5S门店（也翻牌成了蔚来门店）”。

除了高端品牌NIO旗下的车型外，公司第二品牌乐说念也运转将蔚来推上快车说念。

9月，乐说念的首款车型乐说念L60认真上市，独立下了来岁3月单月请托两万辆的“军令状”。李斌对它的渴望是开启公司下一阶段的增长。乐说念L60也不负众望，发布后斩获订单数朝上预期，现时坐褥策画已安排至来岁第一季度。

同期，蔚来还加速了出海布局。

10月4日，蔚来通知将认真在中东和北非地区开展业务，并策画于2024年第四季度全体系进入阿联酋商场。11月15日，蔚来通知将认真在阿塞拜疆开展业务，并将于2025年第二季度开启居品请托，全球化布局进一步提速。

蔚来和阿布扎比投资机构CYVN Holdings也于10月初签署合同，两边将在阿联酋阿布扎比成立技艺研发中心，进一步拓展蔚来全球研发布局。

CYVN Holdings是蔚来的策略投资者。客岁，它先后两次对蔚来进行策略投资，投资金额共计33亿好意思元。领有政府配景的“耐烦成本”也向蔚来递出了陪跑的橄榄枝。9月，蔚来中国获领有安徽政府配景的3家现存鞭策33亿元增资。蔚来也将进入100亿元现款认购子公司蔚来中国的新刊行股份。

各种信号标明，拐点已至，蔚来正在驶入业务发展的快车说念。

跟着换电收罗不息膨大和加密，领有私有标签的NIO、上市即爆单的乐说念和行将于来岁上市的萤火虫，三个定位各别、上风互补的品牌逐个落子。

蔚来花十年时候织就的蓝图徐徐张开，潜入全貌。

在质疑声中前行

从2014年11月创立之初，李斌就为蔚来定下了发展基调：多品牌策略。

“多品牌策略从蔚来创立来源就已策动好，不是一时兴起，现时落地是水到渠成。”李斌在乐说念发布会后的媒体调换会上暗示。

要思兑现这个在那时看来十分远处、以致有些不切骨子的方向，不仅需要超前的策略眼神和前瞻性的布局，也需要遒劲的耐烦和定力。

蔚来遴选的策略是“高举打低”，这亦然盛名汽车公司的经典策略之一，即先推出高端车型的品牌，之后再推廉价车型时商场就更容易接受。李斌觉得，先作念高端品牌NIO，不错更好地进行正向研发，并争取到鼓胀的时候和资源进行革新。

为栽植车主的补能体验，排斥续航急躁，蔚来全球已拓荒了2700多座换电站，成为拓荒充换电轮番数目最多的汽车公司，已累计为用户提供超5800万次换电就业。按照“加电县县通”策画，蔚来争取2026年在世界各县齐布局充换电轮番。

行为独逐个家全力押注换电赛说念的新动力车企，在这条抵拒坦的路上，蔚来是孑然的行者，以致一度因赔本成为众矢之的。在2023年的NIO Power Day上，蔚来总裁秦力洪曾暗示，外界有东说念主会哄笑公司的换电布局，“个别东说念主谩骂咱们”。

濒临质疑，李斌的恢复是：“不为畴昔作念投资的公司，当下会好一些，可是一定会失去畴昔。”

另一个投资要点是革新技艺研发。自2016年以来，蔚来累计研发进入朝上530亿元，收成了一系列行业率先的技艺后果。

本年7月举办的蔚来革新科技日上，李斌通知公司首款自研智能驾驶芯片——神玑NX9031流片顺利。神玑NX9031是业界首款继承5nm车规工艺制造的高阶智能驾驶芯片，领有朝上500亿颗晶体管，一颗神玑NX9031可兑现四颗业界旗舰芯片的性能。

在这次行动上，蔚来还全量发布了面向AI期间的整车全域操作系统SkyOS·天枢，这是国内首个车企自研并量产愚弄的整车全域操作系统。

十年后回偏激看，把真金白银花在换电收罗拓荒和技艺研发上的蔚来照旧迟缓建成了我方的护城河，不停强化体系才智，为相沿多品牌发展打下坚实基础。

以第二品牌乐说念为例，蔚来自研的整车全域操作系统SkyOS·天枢已搭载于乐说念的首款车型上。李斌还涌现，购买乐说念的用户，有60%是因为换电。

如今，汽车商场细分化趋势显着，用户个性化需求越来越多，蔚来多品牌布局的超前眼神照旧得到解说。事实上，多家海外盛名汽车公司继承多品牌布局，如良马和MINI、丰田和雷克萨斯、环球和奥迪等。

多品牌策略认真落地，当年多年间造成的技艺积贮，让蔚来造成了健康、可不息的正向轮回：换电不错栽植销量，基于换电格式的BaaS（电板租用就业）格式不错让汽车售价更有竞争力，新品牌车型接踵上市和保有量的栽植则让技艺和基建积贮开释出更多营业价值。

李斌此前涌现，蔚来在长三角地区有八九百座换电站，这匡助江浙沪地区的销量占据了公司世界销量的半壁山河。“能看出来换电站的密度有尽头强的收罗效应，它一朝确凿变成一个收罗，对咱们商场占有率的栽植，作用是几何级数。”

蔚来充换电拓荒照旧面向全社会绽放相助，以“加电结伴东说念主”的格式长入社会成本加速布局，分享收益。本年5月，蔚来动力取得领有政府配景的武汉光创基金15亿元策略投资。蔚来的换电一又友圈也在不停拓展，自客岁11月起接踵与广汽、长安等8家车企达成合同，共建换电定约。

渡过了危急期和改善期，跑过了热身赛和经验赛，濒临2024年至2025年行将到来的爆发期，李斌暗示，“蔚来照旧作念好了准备”。

来岁驶入新快说念

行为别称顺利的聚积创业者，李斌的判断是：第一天就挣钱的生意，一定不是好生意。

在新动力汽车行业，这个轨则尤为显着。

特斯拉竖立16年才兑现盈利，成长为万亿好意思元市值的新巨头。比亚迪顶着表里部的质疑，用24年时候登上了全球新动力汽车销量第一的宝座。

在进入高速增永恒前，这两大新动力汽车巨头均经历了永恒的技艺积贮。攀爬技艺周期特斯拉，常被诟病原意跳票，还一度成为好意思股中最获利的空头标的；比亚迪在进入汽车行业之初便运转研发混动技艺，但15年后，公司里面仍有毁灭该技艺道路的声息。

好在永恒而正确的对峙总能带来去报。

蔚来走的看似是险路，其实是一条被先驱考据过的旅途。当年十年间的前瞻性布局，为全面兑现多品牌运营、迎来高速增长奠定了坚实基础。

对比特斯拉和比亚迪在技艺方面的自研布局，不错发现蔚来与它们的诸多相似之处。

特斯拉自研了自动驾驶算法和芯片，并掌持了一体化压铸、电板等制造技艺；比亚迪则通过垂直整合，将电板、电驱和底盘等零部件的研发和制造纳入集团业务。

蔚来不异在竖立之初便进行了长产业链布局，组建自动驾驶研发团队，完成了智能硬件、车辆工程、操作系统等12个规模的全栈技艺布局。

积贮多年的研发后果和基建进入，将匡助蔚来推出更有竞争力的车型，并取得更好的财务施展。

公司处理层在财报电话会上涌现：来岁，乐说念品牌还会推出两款家用SUV。现时，乐说念L60仍在产能爬坡阶段。NIO品牌车型会不绝切换到新一代的平台（NT3.0平台），来岁毛利率方向为20%。

汽车保有量的栽植也有益于栽植换电站使用率，让换电收罗更快走向盈利。蔚来旗下的换电站每天每站就业60单，就能兑现盈亏均衡。

12月21日，蔚来NIO Day2024将在广州举办，第三品牌“firefly 萤火虫”届时将亮相，并于来岁上半年认真上市。萤火虫面向高端小车商场，在蔚来公司中的定位相等于良马的MINI。与乐说念一样，萤火虫旗下的车型也将分享部分充换电就业，并借助现存销售渠说念孝敬销量。

国盛证券在一份研报中暗示，瞻望从来岁运转，乐说念和萤火虫品牌会推露面向全球的居品，进而掀开更稠密的商场空间。

本年的NIO Day，主题是“同业 Together & Further”。来岁，系数这个词蔚来集团将会进入新的快速增长周期。NIO、乐说念和萤火虫三大品牌将同期进入战场，笼罩到15万～80万元的价钱区间。

蔚来的畴昔若何？

那些曾被质疑过的龙头车企大致不错给出谜底：特斯拉、比亚迪均在十几年的对峙后，步入了高速成永恒。与之有着相似旅途的蔚来，大致也将划出一条漂亮的成长弧线。

本文来自微信公众号“雪豹财经社”（ID：xuebaocaijingshe），作家：谢光舟 王亚骏，36氪经授权发布。

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